縫制機械行業迎來市場化供給側改革。縫制機械全球市場空間近千億，可以細分為工業縫紉機、家用縫紉機、刺繡機、縫前縫后設備以及縫紉機零部件。

  隨著縫制設備行業的市場化出清，以及下游需求回暖，設備和庫存更新周期促使2016年下半年以來，縫制機械行業迎來轉機。2017年1-12月協會統計的行業百家整機企業累計完成工業總產值188.38億元，同比增長27.71%，累計生產縫制機械產品612.98萬臺，同比增長23.86%。

  縱觀縫制機械全球變遷歷史，無論在歐美、日韓、亞洲，都會經歷從行業分散發展，到成本壓力倒逼行業集中度迅速提升，最終成長出行業龍頭的階段，如美國的勝家、德國杜克普、日本兄弟、重機等。我們認為，國內縫紉機械正在處于市占率快速提升，缺乏競爭力企業市場出清階段。真正具備產能、技術、研發、渠道優勢的公司有望快速占據市場。工業縫紉機及裁床領域，我們看好杰克股份，刺繡機及特種機工控領域，我們看好大豪科技。

  全球產能遷移為紡織機械提供新機遇。紡紗行業是初級產品加工業，是成本敏感性行業。隨著全球成本變遷，紡紗行業總體上經歷了從歐美到亞洲的遷移過程，并在亞洲內部經歷了從中國向東南亞、南亞、中亞的擴散過程。一帶一路政策的推進將有利于新疆及中亞等地區紡織業的發展，從而帶動該些區域對紡織機械產品的采購需求。根據規劃，到2020年，新疆自治區棉紡產能達到1800萬紗錠。我們按照萬錠投資額2000萬計算，對應投資額約360億元，預計新增各類棉紡設備需求近百億元。